1、國產大豆減產 供應偏緊
據油世界稱，今年中國大豆播種面積減少7%，而玉米播種面積增至創(chuàng)紀錄的水平；2014年中國大豆產量預計降至22年來的最低水平1170萬噸，較去年減少4%。
據國內機構調研顯示，因收益不如玉米，今年東北地區(qū)大豆種植面積同比下降約15%-20%。去年東北主產區(qū)大豆產量約為530萬噸，若減產15%的話，今年東北國產大豆的新豆供應量約為450萬噸。
2、直補政策令豆價炒作空間擴大
按照中央1號文件要求和國務院部署，2014年啟動新疆棉花、東北和內蒙古大豆目標價格補貼試點。5月17日，國家發(fā)改委、財政部、農業(yè)部聯合發(fā)布棉花和大豆目標價格，其中，2014年大豆目標價格水平為每噸4800元。
據業(yè)內人士透露，由于大豆目標價格低于預期，離豆農的心理價位3元/斤相差很遠，豆農播種意愿不強。從目前的情況來看，直補豆農的目標價格補貼政策仍難以扭轉大豆種植面積整體逐年下降的趨勢，主要在于種植玉米的收入更好、效益更穩(wěn)定。一方面，國產大豆種植面積下滑將減少供應，使得豆農惜售挺價；另一方面，直補政策迫使國產大豆引入市場化定價機制，由于進口大豆價格低廉，國產大豆下滑空間擴大，豆價有較大炒作空間。
3、非轉基因特性重塑國產大豆價值
今年以來，國產大豆價格始終比進口大豆價格高400-600元/噸。一方面是由于國產大豆生產成本較高，且隨著產量逐年下滑導致價格偏高；另一方面則是由于國產大豆屬于非轉基因大豆，在國際國內反對轉基因食品的呼聲中，具有更高的溢價。
4、需求旺季來臨 臨儲大豆拋售情況良好
國家糧油交易中心數據顯示，9月16日當周，國家臨儲大豆計劃銷售330122噸，實際成交69564噸，成交率21.07%，其中2010年大豆成交均價3960元/噸，2011年大豆成交均價4081元/噸。盡管9月16日當周總成交率下滑，但9月9日當周2010年大豆成交率高達80%，同時價格抬升至4128元/噸，顯示出現貨商對陳豆需求熱情高漲。
截止9月16日當周，國儲大豆累計拋售242萬噸，期初庫存333萬噸，目前市場供應量降至91萬噸。若東北大豆今年減產15%至450萬噸，則今年剩余供應量共計540萬噸，與去年530萬噸的供應量基本持平。
