雖然山東及東北玉米出現(xiàn)了一起上漲的局面,但是上漲的底氣并不足,并且隨著天氣陸續(xù)放晴,上量增加,山東玉米很可能再次轉(zhuǎn)跌。
果然,玉米又跌了。
雖然說(shuō)玉米的下跌是在預(yù)料之中,但是這個(gè)“跌法”卻令市場(chǎng)有些沒想到。
首先,按照之前的規(guī)律,玉米由漲入跌是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程,但這次明顯把這個(gè)過(guò)程給縮短了。
隨著玉米持續(xù)上漲已有一段時(shí)間了,在供強(qiáng)需弱的背景下,個(gè)別企業(yè)開始試探性地壓價(jià),但這一試不要緊,玉米直接崩了。
4月25日,山東玉米的到貨車數(shù)量突然激增到1500多輛,比前一天足足高出了1000多輛,并且也達(dá)到了今年山東玉米到貨車數(shù)量的峰值。
玉米到貨量大增,價(jià)格全面回落,企業(yè)更是一日數(shù)跌。
其次,山東、東北玉米齊跌。
近兩年玉米的走勢(shì)早就呈現(xiàn)出了區(qū)域分化的特點(diǎn),即各個(gè)區(qū)域各自為陣,漲跌的聯(lián)動(dòng)性明顯減弱,所以同漲同跌的情況出現(xiàn)的并不多。
但是這次隨著山東到貨車數(shù)量激增,玉米迅速走跌后,東北也馬上跟跌,甚至都沒給市場(chǎng)反應(yīng)的時(shí)間。
那么,玉米為啥突然跌得這么著急呢?
華北、山東玉米的供給壓力沒那么大,雖然有部分東北糧入關(guān),但是并不足以造成這樣的大跌,所以肯定另有原因。
新農(nóng)觀分析,這應(yīng)該是綜合因素的疊加。
一方面,隨著新小麥上市越來(lái)越近,部分持糧主體開始有了騰庫(kù)的需求。
而此前我們也分析過(guò),之前天氣變化過(guò)程中曾有過(guò)短暫的回暖,但是由于時(shí)間太短,上一波的上量沒能及時(shí)釋放,就也積壓到了這一波,如今雨過(guò)天晴,于是上量爆增。
另一方面,深加工持續(xù)虧損,需求減弱,本就沒有提價(jià)的動(dòng)力,而這時(shí)玉米一跌就馬上趁勢(shì)跟著壓價(jià)了。
這里要提一句關(guān)于深加工玉米淀粉的需求。
淀粉糖是食糖的一種替代,當(dāng)食糖價(jià)格走高,與淀粉糖價(jià)差拉大以后,淀粉糖的替代需求就有望被開啟,從而拉動(dòng)玉米需求。
而如今糖價(jià)上漲,為何淀粉糖卻遲遲不見起色呢?
有人說(shuō),因?yàn)榈矸厶翘娲芰κ钟邢,約只能替代30%的食糖,而經(jīng)過(guò)這么多年的發(fā)展,其替代作用已經(jīng)十分有限了。
但這并非是主要原因,替代物只在一定程度和比例上進(jìn)行替代,這是毋庸置疑的。但是淀粉糖要開啟對(duì)食糖的替代需要符合兩個(gè)條件:
一是二者的價(jià)差較長(zhǎng)時(shí)間持續(xù)在3000元/噸以上;
二是食糖走勢(shì)不斷增強(qiáng)。
而當(dāng)前來(lái)看,這兩個(gè)條件可以說(shuō)都還不充分,持續(xù)的時(shí)間還不夠長(zhǎng)。因?yàn)橹挥性谑程遣粩嘧邚?qiáng),企業(yè)不斷承壓的時(shí)候,淀粉糖的替代價(jià)值才充分顯現(xiàn),這時(shí)企業(yè)才會(huì)考慮更改配方選擇淀粉糖來(lái)替代。
雖然目前替代條件還未成熟,但是部分淀粉企業(yè)已經(jīng)準(zhǔn)備通過(guò)減少開機(jī)來(lái)降低淀粉庫(kù)存,而中長(zhǎng)期來(lái)看,如果食糖價(jià)格繼續(xù)高企,那么將有利于淀粉糖走勢(shì)。
再說(shuō)回到這次玉米的急跌,為啥山東下跌后,東北也馬上跟跌了?這是巧合嗎?
顯然不是。
因?yàn)槲覀冎罢f(shuō)過(guò),當(dāng)山東玉米上漲后,東北急了,馬上也跟著上漲,但是底氣不足。
東北玉米的跟漲主要受兩個(gè)因素支撐:一個(gè)是增儲(chǔ)消息再次提振市場(chǎng),另一個(gè)則是隨著山東玉米上漲,與東北價(jià)差拉大,東北玉米有大量入關(guān)的風(fēng)險(xiǎn),于是企業(yè)急忙提價(jià)鎖糧。
所以當(dāng)山東突然上量激增,價(jià)格下跌時(shí),東北糧源入關(guān)風(fēng)險(xiǎn)減小,也就跟著回調(diào)了。
此外,小麥也在“火上澆油”。
玉米本來(lái)就底氣不足,小麥更是跌跌不休,如今玉米、小麥又重回跌勢(shì)。不過(guò),預(yù)計(jì)大跌的幾率并不大,新麥的靴子尚未落地,市場(chǎng)的心都還懸著,大多是觀望和試探。
而另一方面,“以質(zhì)論價(jià)”依然是存在的,優(yōu)質(zhì)玉米依然有價(jià)值空間。