一．行情回顧
豆粕弱勢震蕩下跌，1月合約尾盤收于3214元/噸，收跌。豆粕總共成交160.99萬手。持倉上9月合約持倉減少8.8萬張，1月合約減少11.2萬張，5月合約增加3萬手，整體持倉減少23萬手。
二．產(chǎn)業(yè)鏈動態(tài)
1、供需方面，據(jù)中國商務(wù)部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2014年7月份中國大豆進口量預(yù)期為587萬噸，8月份的進口量預(yù)期為384萬噸。需要指出的是，商務(wù)部發(fā)布的數(shù)據(jù)是基于進口商報告的數(shù)據(jù)，和海關(guān)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)存在一定差異。7月初時商務(wù)部預(yù)計6月份中國大豆進口量為677萬噸，而海關(guān)總署發(fā)布的6月份進口數(shù)據(jù)為639萬噸，均高于5月份的進口量597萬噸，但是低于去年6月份的進口量692.6萬噸。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2013年7月份中國大豆進口量為720萬噸。
2、天氣方面，最近，美國部分大豆產(chǎn)區(qū)降雨量偏少，旱情加劇，普遍的低溫使得美豆生長優(yōu)良率有所下降。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部農(nóng)作物生長報告，截止到7月28日，美豆18個州大豆生長優(yōu)良率為71%，比上周下降2個百分點。另外，由于美國大豆大幅下跌，美豆指數(shù)已跌至近4年來低點，進口成本大幅下降使得國際進口商抄底意愿增強，從而刺激美豆出口。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部周度出口銷售報告，截止到7月24日，美國大豆周度出口量為145.6萬噸，前一周為267.7萬噸，兩者均遠大于87.3萬噸的近10周的平均水平。
3、現(xiàn)貨方面，8月1日，山東青島港進口大豆分銷價為3920元/噸，較上個交易日持平。山東臨沂地區(qū)油廠豆粕價格：43%蛋白：3550元/噸，另廠8月25日前3600元/噸；46%蛋白：+120元/噸；山東日照：貿(mào)易商報價，一級豆油6240元/噸，工廠報價6270元/噸。
三．結(jié)論和操作建議
在USDA月度供需報告利空以及降雨預(yù)期等利空因素推動下，CBOT大豆延續(xù)弱勢振蕩，連豆粕繼續(xù)維持震蕩下滑趨勢，日線上已經(jīng)形成空頭排列格局，空頭壓力作用開始加大。操作上空單持有，擇機逢高加倉。
