美豆后期仍有下行空間
作者：admin 來源：本站 發(fā)表時間：2014/7/22 14:57:43 點擊：387
在USDA公布7月供需報告之后，美豆期價持續(xù)大幅下行。上周一，美豆期價帶動國內(nèi)豆粕期價企穩(wěn)反彈，這可能出于三個方面的原因：一是美豆期價已經(jīng)大幅下跌，遠(yuǎn)月11月期價已經(jīng)跌破1月低點，或已反映部分大豆豐產(chǎn)預(yù)期；二是與美玉米正處于吐絲授粉的關(guān)鍵生長期不同，大豆目前尚未進(jìn)入結(jié)莢鼓粒期，后期天氣不確定性仍然存在；三是近期中國油廠采購積極性上升，USDA陸續(xù)公布私人出口商向中國大量出口新作美豆的消息，近期美豆出口需求改善也帶動美灣現(xiàn)貨大豆升貼水有所回升。
但筆者認(rèn)為當(dāng)前美豆期價尚未完全反映美豆豐產(chǎn)預(yù)期，預(yù)計后期仍有下行空間。目前美豆遠(yuǎn)月11月期價在今年1月低點，與當(dāng)時相比，美豆舊作庫存轉(zhuǎn)入新作庫存的數(shù)量下降3000萬蒲式耳。2013年11月USDA報告預(yù)估美豆舊作期末庫存為1.70億蒲式耳，而今年7月供需報告預(yù)估美豆舊作期末庫存為1.40億蒲式耳，但新作美豆種植面積較當(dāng)時大幅增長。
但筆者認(rèn)為當(dāng)前美豆期價尚未完全反映美豆豐產(chǎn)預(yù)期，預(yù)計后期仍有下行空間。目前美豆遠(yuǎn)月11月期價在今年1月低點，與當(dāng)時相比，美豆舊作庫存轉(zhuǎn)入新作庫存的數(shù)量下降3000萬蒲式耳。2013年11月USDA報告預(yù)估美豆舊作期末庫存為1.70億蒲式耳，而今年7月供需報告預(yù)估美豆舊作期末庫存為1.40億蒲式耳，但新作美豆種植面積較當(dāng)時大幅增長。
